El contexto económico del ejercicio 2020 fue más complejo de lo habitual. La pandemia tuvo un impacto global en todas las economías del mundo y a lo largo del ejercicio las distintas autoridades adoptaron medidas para paliar el efecto de la crisis sanitaria en la economía.
En lo que respecta al sistema financiero, el Parlamento Europeo y el Consejo Europeo aprobaron el Reglamento 2020/873 (CRR Quick Fix, en inglés) que flexibiliza y facilita el cumplimiento de los requerimientos de capital fijados por las autoridades europeas de supervisión, con medidas como los nuevos factores de apoyo a pymes e infraestructuras, que reducen el consumo de capital y el nivel de activos ponderados por riesgo (APRs, por sus siglas en inglés). Además, el Banco Central Europeo (BCE) anunció que los bancos podrán operar temporalmente por debajo del nivel de capital definido como Pilar 2G (Pilar 2 Guidance) y del colchón de conservación de capital. Del mismo modo, estableció que las entidades podían cubrir parcialmente el requerimiento de ‘Pilar 2G’ y ‘Pilar 2’ con instrumentos de menor calidad, es decir, capital de nivel 1 adicional (AT1) o de nivel 2 (Tier2).
Además, los distintos gobiernos aprobaron programas de garantías públicas a la financiación de empresas, con el objetivo de promover el flujo del crédito necesario para proteger a empresas y trabajadores autónomos, y para mitigar los efectos potenciales de la pandemia.
Por otra parte, dada la persistente incertidumbre sobre el futuro de la economía, el BCE recomendó a las entidades de crédito que extremen la prudencia en el reparto de dividendos en efectivo y el pago de retribuciones variables a sus empleados.
Todas estas medidas, en conjunción con el modelo de negocio de Bankinter y su prudente política de riesgos y de gestión de capital, han permitido al Grupo operar con unos niveles de capital holgados, de alta calidad y que están muy por encima de los requerimientos de las autoridades reguladoras y supervisoras.
En 2020, Bankinter mantuvo como una de sus prioridades estratégicas la gestión activa de su capital para reforzar su posición en términos de solvencia y poder afrontar los efectos económicos de la pandemia conservando el flujo de crédito a la economía real sin afectar de manera relevante a sus niveles de capital.
Así, el capital de máxima calidad del Grupo, la ratio de CET1 (el cociente entre capital Common Equity Tier 1 y los activos ponderados por riesgo) se situó al cierre del ejercicio 2020 en el 12,29%, 68 puntos básicos más que en el ejercicio precedente y el más elevado de su historia reciente. Este nivel de capital superó en casi cinco puntos porcentuales el requerimiento mínimo exigido por el BCE para el Grupo Bankinter en 2020, que fue el 7,675% (8,2% en 2019).
Siguiendo las recomendaciones del BCE, el banco ha modificado su habitual política de remuneración al accionista, reduciendo el nivel de pay-out (la parte de los beneficios que se destina a los dividendos) del ejercicio de 2020 del 50% al 15%. Como consecuencia de ello, se reforzó el capital de máxima calidad en 80 puntos básicos.
La demanda de crédito en el ejercicio experimentó un fuerte crecimiento, en buena parte gracias a la puesta en marcha de los programas de garantías públicas, lo que contribuyó al aumento de las exposiciones. Sin embargo, ese impacto se mitigó a efectos de cálculo de consumo de capital por la existencia de dichas garantías. Asimismo, cabe destacar el incremento del nivel de provisiones por riesgo de crédito para paliar el potencial efecto futuro de préstamos en situaciones de dificultad. La evolución del negocio, junto con la constitución de nuevas provisiones, permitió apuntalar el capital CET1 en 8 puntos básicos.
Las plusvalías latentes de la cartera ALCO (renta fija) sufrieron un fuerte desplome en el primer trimestre del ejercicio, por el impacto en los mercados de la crisis sanitaria. Aunque a lo largo del año este efecto negativo se fue diluyendo paulatinamente, no se alcanzaron los niveles del ejercicio anterior, lo que acabó restando 11 puntos básicos de CET1.
Por su parte, Línea Directa Aseguradora no repartió dividendos a la matriz con cargo a sus resultados de 2020. Ese ejercicio de prudencia incrementó el valor de su participación y consecuentemente aumentó el capital que consume el Grupo por el mantenimiento de la inversión. Este mayor consumo, junto con otros factores (como la activación de inversiones en tecnología), tuvo un impacto negativo en el capital de 50 puntos básicos.
Por último, los cambios regulatorios propiciados por la implantación de la CRR Quick Fix, como el factor reductor de pymes e infraestructuras y el nuevo método de cálculo de la deducción de las inversiones en tecnologías, sumaron al CET1 41 puntos básicos.
El Mecanismo Único de Supervisión, integrado en el Banco Central Europeo, ha mantenido para 2021 los requerimientos de capital mínimos con los que los bancos europeos deben operar. Así, Bankinter ha de contar con un nivel mínimo de capital CET 1 del 7,675%. Esta ratio está compuesta por el 4,50% de capital que exige el denominado Pilar 1 (el que establece el umbral mínimo para todas las entidades), un 0,675% de Pilar 2 (resultado del juicio supervisor específico para el perfil de riesgo de cada banco) y un colchón de conservación de capital del 2,50%. En términos de capital total, que además del CET1 incluye capital de menor calidad, el requerimiento del supervisor para 2021 se sitúa en el 11,70%.
Un año más, los requerimientos mínimos de capital exigidos a Bankinter por parte del Supervisor son los más reducidos de los bancos españoles y están entre los más bajos de Europa.
En diciembre de 2020, la Junta Única de Resolución comunicó a Bankinter el Requerimiento Mínimo de Pasivos Elegibles (MREL, por sus siglas en inglés), un nuevo colchón de fondos propios y pasivos con capacidad de absorber pérdidas en el caso de que la entidad entre en dificultades. Bankinter debe alcanzar a partir del 1 de enero de 2022 (requerimiento intermedio vinculante) un volumen de instrumentos que asciende al 16,18% de los activos ponderados por riesgo consolidados del grupo y del 5,28% de la exposición a la ratio de apalancamiento. El requerimiento final de MREL, que la entidad debe cumplir como muy tarde el 1 de enero de 2024, se sitúa en el 17,26% de los activos ponderados por riesgo y del 5,28% de la exposición a la ratio de apalancamiento.
A lo largo del ejercicio 2020, el Grupo continuó construyendo el colchón de pasivos elegibles para cumplir con el MREL. Además de la generación de capital orgánico y la gestión de su balance, en enero de 2020 Bankinter lanzó su primera emisión de deuda senior non preferred verde por un total de 750 millones, y en julio colocó una emisión de capital de nivel 1 (Additional Tier 1) de 350 millones. Así, al cierre del ejercicio 2020, el nivel de instrumentos elegibles como MREL se situaba en el 21,62%, y en el 8,44% de la exposición a la ratio de apalancamiento.
Para el ejercicio de 2021, el banco tiene como objetivos la generación orgánica de capital para poder operar con unos niveles holgados por encima de los que establece el supervisor y el retorno a su política habitual de dividendos, lo que le permitiría recuperar la distribución en efectivo del 50% del resultado, si la situación económica lo aconseja y siempre siguiendo las recomendaciones del BCE. La entidad también espera conseguir la autorización del supervisor para distribuir la prima de emisión de Bankinter S.A. entre sus accionistas, tal y como aprobó en la pasada Junta General, mediante la entrega de acciones de Línea Directa Aseguradora, compañía que está previsto salga a bolsa en 2021. Esta operación se espera que tenga un impacto neutral o positivo en los niveles de capital del Grupo Bankinter.
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